Why This Stock Rally Can’t Be Trusted

This may be one of those rare moments when market strength is a signal of growing danger, rather than a sign of better times to come.

  • Share
  • Read Later

At a time when European economies are fast deteriorating, the U.S. stock market has been surprisingly buoyant. Since October, the Dow has climbed 19%, adding 400 points in just the past week. Yet although the U.S. economy has improved a little, the global picture is looking a whole lot worse. Do investors really think America can go it alone, or is there another explanation for the current market rally?

In fact, we may now be witnessing one of those rare moments when market strength is a signal of growing danger, rather than a sign of better times to come. Here’s how that can happen: It’s true that the U.S. economy has picked up a little. And it’s true that unemployment fell in the second half of last year from 9.1% to 8.5%. But growth is still too slow to keep bringing unemployment down. So to understand what’s propelling stock prices you have to look across the Atlantic to Europe, where the situation is pretty scary. Consider just these three recent developments:

Widespread credit downgrades. Standard & Poor’s has lowered the credit ratings of nine European countries, including France, as well as that of the bailout fund that is supposed to rescue the most financially troubled countries.

Worsening problems in Portugal. A deteriorating economic outlook in that country has led buyers of Portuguese bonds to demand sky-high yields. Last week, the interest rate on 10-year issues reached almost 15%. At that level, Portugal appears headed for a default. That means Europe is now looking at a second imminent bailout, in addition to Greece.

(MORE: What Last Year’s Stock Market Says About 2012)

An impasse in Greece. Policymakers don’t have very much time left to prevent a Greek default. Moreover, talks appeared to stall over the weekend as major creditors left Athens without the deal they needed for the meeting of European finance ministers on Monday.

How does this all add up to a robust U.S. stock market? The European Central Bank has been buying massive amounts of bonds in an attempt to prevent interest rates from rising in Europe’s most indebted countries. That has added to the pool of hot money that is now fleeing the weakest European countries and heading for safe havens. Germany, the Netherlands, Switzerland and Austria just aren’t big enough to absorb it all, so much of that hot money is pouring into the U.S. That, in turn, is creating a bubble in Treasury bonds and a possibly unsupported stock market rally.

Hot money flows typically don’t last a very long time, so the U.S. stock rally could run out of gas with little warning. And if a European country does default on its bonds, creating a global banking crisis, U.S. shares could take a sizable hit – at least temporarily. Maybe U.S. stocks do deserve to trade at higher prices sometime in the future, but there’s still good reason for caution in the short term.



شركة صيانة سباكة بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=448

شركة نقل اثاث بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=176

شركة نقل عفش بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=330

شركة تنظيف سجاد ومجالس بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=166

شركة تنظيف خزانات بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=146

شركة مكافحة حشرات بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=156

شركة تنظيف شقق بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=151

شركة تنظيف فلل بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=154

شركة تسليك مجارى بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=142

شركة تركيب غرف نوم ونقل العفشhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=435

افضل ارقام شراء الاثاث والعفش المستعملhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=319

شركة مكافحة النمل الابيضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=158بالرياض

شركة كشف تسربات بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=171

شركة تخزين اثاث بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=312

شركة تنظيف بالمدينة المنورهhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=266

شركة تنظيف بابها http://rawafdenjaz.com/?page_id=154

شركة مكافحة حشرات بابها http://rawafdenjaz.com/?page_id=156

شركة عزل اسطح بالرياضhttp://rawafdenjaz.com/?page_id=149

http://rawafdenjaz.com/?page_id=443 شركة دهانات بالرياض


شركة كشف تسربات المياه بالرياض
شركة كشف تسربات المياه بالرياض
شركة تسليك مجارى بالرياض
محلات شراء الاثاث المستعمل بالرياض
شركة تخزين اثاث بالرياض
شركة نقل اثاث بالرياض
شركة تنظيف فلل بالرياض
شركة تخزين عفش بالرياض
شركة تنظيف عمائر بالرياض
شركة نقل عفش بالرياض
شركة نقل اثاث بالرياض
شركة نقل اثاث بالرياض

شركة مكافحة النمل الابيض بالرياض
شركة مكافحة النمل الابيض بالرياض
شركة تنظيف منازل بالرياض

شركة تنظيف واجهات حجر بالرياض
شركة نظافة بالرياض
شركة تنظيف شقق بالرياض
شركة تنظيف بيوت بالرياض
شركة جلي بلاط بالرياض
شركة تنظيف مسابح بالرياض
شركة تنظيف خزانات بالرياض
شركة عزل خزانات بالرياض

شركة تسليك مجارى بالرياض
شركة تنظيف موكيت بالرياض
شركة تنظيف منازل بالرياض
شركة تنظيف منازل بالرياض
شركة تنظيف واجهات زجاج بالرياض
شركة تنظيف مجالس بالرياض
ترميم البيت
شركة تنظيف منازل بالرياض
شركة تنظيف بالرياض
شركة تنظيف بالرياض
شركة تنظيف منازل بالرياض
شركة تنظيف مدارس بالرياض
شركة مكافحة النمل الابيض بالرياض
شركة تنظيف قصور بالرياض
شركة عزل اسطح بالرياض
شركة تنظيف بيارات بالرياض
‪شركة رش مبيدات بالرياض
شركة مكافحة حشرات بالرياض